Paulo Setubal Neto é o filho mais velho de Olavo e Mathilde Setubal. Nascido em 1950, em São Paulo, formou-se em Engenharia Elétrica na Faculdade de Engenharia Industrial, a FEI, em 1971, e fez mestrado em Administração na Fundação Getulio Vargas em 1974. Dedicou-se ao segmento industrial do Grupo Itaúsa, comandando a expansão das empresas não financeiras dos anos 1980 a 2009, como presidente-executivo e conselheiro da Duratex, da Itautec, da Elekeiroz e da Itaúsa. Durante o curso de engenharia, além dos estudos e da paixão pelo xadrez, participou do centro acadêmico em meio ao conturbado período das manifestações estudantis de 1968, com protestos em Paris e confrontos no Brasil entre estudantes do Mackenzie e da Faculdade de Filosofia, Ciências e Letras da USP na Rua Maria Antônia. Com uma visão liberal, Paulo manteve o diálogo com as mais diversas tendências e acabou escolhido orador na formatura da FEI em 1971. Estagiou na Volkswagen e ingressou na Duratex em 1973, na área de Assessoria Técnica de Desenvolvimento, a futura Itauplan. Em 1974, assumiu a Tesouraria da Duratex e, em 1977, tornou-se gerente-geral. Passou então a participar de associações, inicialmente como conselheiro no Conselho de Engenharia. Em 1980, já na diretoria da Duratex, assumiu a presidência da Associação Brasileira das Companhias Abertas, a Abrasca, ficando no cargo por quatro anos. Assumiu depois a presidência do Conselho Diretor do Mercado de Capitais e tornou-se membro do Conselho das Bolsas de Valores. Em 1991, assumiu a presidência executiva da Duratex, dando início a um intenso programa de renovação e crescimento da empresa tanto no mercado local quanto no exterior. Atuou na defesa do desenvolvimento da indústria brasileira junto ao governo como diretor e depois vice-presidente da Federação das Indústrias do Estado de São Paulo, a Fiesp. Apaixonado por esportes, dividiu durante anos o trabalho com o esqui aquático de competição e outros esportes náuticos. Paulo presidiu também a Itaúsa de 1987 a 1991, sendo depois vice-presidente de 1991 a 1999, passando então para o Conselho da holding. Foi membro do Conselho da Duratex de 1990 a 2015, ocupando a vice-presidência do conselho da companhia de abril de 2001 a abril de 2009. Presidiu também a Elekeiroz, de 1993 a 2009, e a Itautec, de 1997 a 2009, coordenando o desenvolvimento e a produção de computadores e produtos eletrônicos nacionais das marcas Itautec e Philco Hitachi na Zona Franca de Manaus e em São Paulo. Foi diretor da Duratex Europe, Duratex Comercial Exportadora, Deca Piazza e Duraflora. Paulo Setubal afastou-se dos cargos executivos do Grupo em 2009 por motivos de saúde, permanecendo nos conselhos da Duratex, da Elekeiroz e da Itautec até 2015. Além dos projetos sociais do grupo, participou do conselho da Fundação Tide Setubal.